据统计，目前国内活跃的P2P平台已超过300家，2012年，整个P2P网贷的成交量达到200亿元；根据行业统计，2013年，P2P网贷规模将有望达到千亿规模。

　　目前我国网络借贷主要分为以下5种模式：

　　（1）保证本金/利息模式。该模式是目前国内网络借贷的主流模式，由网络平台向借款人保证本金不发生亏损甚至利息收益，其实质是间接融资。网络平台扮演担保机构和中介的双重角色，不但负责寻找、筛选客户，还向借款人提供担保，进而进行资金匹配。这使得网络借贷平台不但成为了交易的信息中介和资金中介，也更成为了风险中介。在这种模式下，互联网只是起到了资金流量入口的作用，而在信贷交易的核心--信用风险控制领域，这类模式采取的依旧是银行普遍采用的线下审核的模式，并没有利用任何的互联网优势技术，也就是说，该模式采用与传统金融机构几乎一致的风控手段，却没有获得传统金融机构的制度性保障，因此更容易引发系统性风险。

　　（2）纯粹P2P模式。这种模式其实本质是直接融资，是金融脱媒的一种表现形式，改变了资金原先都通过银行等中介媒体汇集再给予资金需求方的模式。与其它网络借贷模式最显著的区别在于：P2P借贷平台本身并没有资金介入借贷双方，而只是向双方提供一个信息交互的平台。

　　（3）证券化资产销售模式。该模式以有利网为代表。其中，有利网是将大量的小额贷款公司的信贷资产打包成理财产品对外销售，这种模式的优势不在于互联网的优势技术，而在于突破了监管。理论上金额更小、期限更灵活的产品更容易进行销售，但是反过来，由于传统金融机构受到严格的风险监管，无法进行类似的操作，才衍生出了这种新的模式。

　　（4）交易平台借贷模式。这种模式以阿里金融、京东供应链金融服务系统等为代表，其中有4家属于B2B平台，2家属于B2C平台。前者定位于向平台上的中小微企业客户提供服务，后者面向平台上的供应链商家服务。这些机构都是通过构建交易平台，获取客户交易信息，在数据分析的基础上评估客户还款能力，并通过网络进行贷款审批和放款。

　　（5）众筹模式。该类型的平台以点名时间、追梦网、淘梦网等为主要代表。维基百科把众筹（CrowdFunding，也称众投）模式定义为"一个新项目或企业向很多人（即众人）发出请求的融资方式。当这种请求面向全球时，即成为大众融资"。与传统融资方式不同，众筹不再依赖一两家大型机构，而是从很多人手中分别取得少量的资金。例如，传统方式从三位天使投资人那里取得3000万元（每位1000万元），而众筹是从三千位私人投资者那里分别得到1万元。众筹作为现有融资工具的补充，很有可能会成为建立和发展新企业的融资工具之一。互联网平台为众筹业务提供了天然的信息平台。

　　总结网络借贷这一业务形态，互联网企业从事借贷业务的改变在于规则再造，即借助信息整合、挖掘的方法和标准化、批量化的量化技术手段提高借贷效率、提高风控能力、降低贷款成本。更重要的是，网络借贷平台还带来了一种新的微贷理念：信贷不再是一种权利，而是一种公平合理交易的商品和服务。哈佛商学院在2012年5月完成的一份名为《中国人人信贷概览及其在中国金融体系中的潜力》的报告认为，从金融体系的视角来看，网络借贷通过以下几种方式带来了模式变革，也创造了价值：第一，将传统的非正式人际借贷标准化，并让其扩展到借贷者的社交圈及所在区域之外；第二，通过信用评估及将借贷过程系统化；第三，增加了借贷过程的透明度，降低了风险及信息不对称，从而让资本以较低成本流向生产用途。

　　作者简介：史晨昱，经济学博士，中国工商银行研究中心处长，担任多家媒体的财经评论员和专栏作家。
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